资本主义✿◈，公海赌赌船jcjc710✿◈！欢迎来到赌船✿◈。投资建议✿◈，公海赌网址710客服✿◈。欢迎公海来到赌船710✿◈，2025H1板块复盘✿◈：回顾2025H1✿◈，在业绩表现相对平淡的背景下无良医生无良医生✿◈，轻工板块中传统顺周期和传统制造公司的估值依然受到压制✿◈；而国产个护等新消费品牌受益于产品结构优化和渠道扩张公海赌网址官网公海赌网址官网✿◈，持续抢占外资品牌份额✿◈，中长期逻辑持续兑现✿◈，呈现出较大涨幅公海赌网址官网✿◈。出口标的在关税政策变动下出现一定程度分化✿◈，部分标的或在Q2出现抢出口的情况✿◈，其中多产能布局均衡公海赌网址官网✿◈、需求韧性强✿◈、受关税影响小的标的表现出超额收益公海赌网址官网✿◈。

　　2025H2选股思路✿◈：一方面需要不断平衡新消费板块估值与成长性的匹配度✿◈，优选成长匹配度高或相对低估标的✿◈；另一方面关注低估值资产可能存在估值修复带来的防御价值✿◈。推荐四条主线）国货个护优质品牌景气度向上✿◈，产品结构优化✿◈，大单品价格带持续提升✿◈。以卫生巾✿◈、牙膏✿◈、婴童护肤等为代表的消费品从外资主导的竞争格局中突围✿◈，国货产品迭代速度快无良医生✿◈、性价比高✿◈、渠道投放灵活✿◈，市场份额持续提升✿◈，成长空间广阔✿◈，预计成长性逻辑将继续演绎✿◈。2）需求韧性强✿◈、制造能力突出✿◈、受关税影响小的出口标的配置价值仍较高✿◈。短期看Q2出口企业存在一定抢出口的情况✿◈，弥补了部分4月出货节奏的压力✿◈；中长期看✿◈，出口标的中需求韧性强✿◈、所处细分品类成长性良好✿◈、全球多地产能布局✿◈、受关税影响小的标的有穿越周期的能力✿◈，在关税波动中稳定性更高✿◈，配置价值突出✿◈，同时板块分化会出现加大的可能性✿◈。3）逐步重视低估值的顺周期标的✿◈。家居✿◈、造纸等顺周期板块✿◈，由于整体需求仍存一定压力✿◈，业绩表现相对平淡✿◈，整体估值处于历史较低分位水平✿◈，风险出清相对彻底✿◈。考虑到新一期的“以旧换新”政策逐步落地✿◈，家居需求稳定性有望得到延续✿◈，龙头个股在行业出清背景下受益✿◈。造纸板块在消费复苏预期下静待终端需求回暖带动纸价上行✿◈，板块整体有望迎来盈利修复无良医生✿◈，呈现底部反转的机会✿◈。4）AI眼镜✿◈、新型烟草公海赌网址官网✿◈、宠物用品✿◈、潮玩等新消费延续热度趋势公海赌网址官网✿◈。悦己消费时代下✿◈，情绪消费的价值大幅提升✿◈，带动了新科技消费✿◈、宠物无良医生✿◈、潮玩等品类的景气度上行✿◈，成为消费板块的重要增量✿◈。新消费细分赛道快速扩容✿◈，相关企业及产业链上下游标的有望获益✿◈。

　　风险提示✿◈：地产竣工不及预期的风险✿◈；终端需求疲弱的风险✿◈；原材料价格波动的风险✿◈；汇率波动的风险✿◈。